2008년 국민연금

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p135 : 지금 당장 환율 공부 시작하라

국민연금은 2008년 주가지수가 1700선일 때부터 큰 폭으로 하락하면 주식 시장에 개입했다. 하지만 원/달러 환율은 국민연금의 시장 개입 이후 더 큰 폭으로 상승한 것으로 조사되었다. 국민연금이 시장에 개입하여 주가를 떠받치자 외국인들은 이 기회를 이용해 더 많은 주식을 처분할 수 있었다.
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대표적인 경제 정책 실패 사례 : 경제를 전혀 모르는 듯한 정책, 덕분에 국부만 유출됨.

2008년 위기는 전적으로 외국 투자기관의 잘못으로 발생한 것이므로 그들의 이익을 보장해 줄 필요가 없는 데도 결과론적으로 이런 식으로 보전해 준 것이 됨.

외국인들이 손실을 보면서 충분히 주식을 팔아 주가가 최저 수준이 될 때 구입해야했음.

예측 불가?

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지금 당장 환율 공부 시작하라 : p84

일반적으로 나쁜 환율 상승이 진행될 경우에는 대부분의 외환시장 참여자들이 큰 폭의 환차손을 입을 수 있다. 경제 주체들이 악화되고 있는 경제 상황을 숨기기 때문이다. 정책 당국은 정책 당국대로 진실을 감추면서 희망적인 경제지표를 제시하고, 기업들도 신용도 하락을 우려하여 진실을 감추고, 증권 전문가들도 증권업 환경 악화를 우려하여 악재를 숨긱거나 축소하는 경향이 있다. 이로 인해 투자자들은 경제 상황을 명확하게 보지 못한다.
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1. 경제학자들은 예측을 잘하는 것이 자신들에게 유리할까요? 못하는 것이 유리할까요?

개인적으로는 예측을 못해 한번 세상이 훅 뒤집어 지는 것(금융 위기 등)이 더 유리할 듯합니다.

예측 오류에 대한 비난은 잠시이고 예측을 더 잘하기 위해 많은 지원금과 관심을 받을 수 있기 때문입니다.

최소한 이득이 아니더라도 경기 침체가 경제학자들의 이익을 확 줄이지는 않을 것 같습니다.

즉, 경제학은 경기 변동에 덜 민감한 것 같습니다.

2. 경제학의 가장 나쁜 것은 대부분의 경제학의 이론이나 예측 등은 어떤 경제 주체들의 이해 타산과 연결된다는 것입니다.

위 예에서처럼 경제주체 중 그 누구도 자신의 이익에 반해 악화되는 경제 상황을 말할 동기가 없다는 것입니다.

3. 경제 예측 실패는 단순한 이론의 미비 측면 보다는 이해의 충돌에 의한 것으로 생각됩니다.